על רקע התחזקות שער הדולר בזירה הגלובלית בניגוד לתנועתו בשוק המקומי נבקש להציג אסטרטגיות לגידור התחייבויות בדולר. הדולר נחלש בזירה המקומית כאשר נע לעבר הרמה הטכנית של 3.255 שקל לדולר נבלם ושב והתחזק קלות. החלשות הדולר אל מול השקל תורמת גם להיחלשות שער האירו/שקל אשר נע לעבר רמת השפל 3.845 שקל לאירו. להערכתנו בטווח הקצר אי הוודאות בשווקים הפיננסים באשר להתפתחות מגפת הקורונה בצל המוטציה ההודית לצד הלחצים האינפלציוניים כל אלו עשויים לתרום להתחזקות הדולר אל מול המטבעות המרכזיים. נציין כי בראיה לטווח ארוך ועל רקע תנועות המט"ח המשמעותיות לשוק המקומי להערכתנו השקל צפויה להתחזק אל מול הדולר.
גרף האירו/ שקל
טבלת שערים/עלויות לאסטרטגיות גידור ליבואנים
תזרים עסקה עתידית (פורוורד) אל מול
פורוורד אקסטרה עם EKI ואסטרטגיית צילנדר
פורוורד
עסקת פורוורד – הינה עסקה לרכישת מטבע למועד עתידי. שער העסקה מבוסס על השער הנוכחי (שער הספוט) בתוספת נקודות סוופ (הינן ביטוי לפער הריביות שבין מטבעות העסקה).
פורוורד אקסטרה
עסקה עתידית סינטטית, רמת סיכון מוגברת במקרה של ירידה אל מתחת לשער הנקיעה. מספק 100% הגנה, הלקוח נהנה חלקית מהחלשות האירו.
• השיטה – עסקת פורוורד אקסטרה הינה אסטרטגיה בעלות מוגדרת (כפי שמפורט בטבלה) המספקת ללקוח הגנה מלאה מפני פיחות השקל – התחזקות שער האירו/ש"ח, אסטרטגיה המעניקה ללקוח אפשרות להמשיך להנות משער המרה נוח גם במקרה של ירידה בשער הספוט עד לרמת שער הנקיעה, כפי שנקבע מראש (כמפורט בטבלה).
• המטרה – ללקוח מובטח שער המרה מקסימאלי של 3.8600, כאשר ללקוח אפשרות ליהנות מהחלשות האירו, עד לרמת 3.7800/3.7500 בהתאמה.
• הסיכון – במידה ובתאריך הפקיעה של העסקה (EKI), שער האירו/ש"ח ייסחר ברמת/מתחת לרמת הנקיעה 3.7800/3.7500, הלקוח יידרש לרכוש את האירו ברמת 3.8600 בהתאמה.
יתרונות:
• מספק הגנה מלאה כנגד פיחות האירו – התחזקות שער אירו/ש"ח
• עלות מוגדרת – נמוכה
• במידה ושער האירו נחלש, אך לא נסחר ביום הפקיעה מתחת לרמת 3.7800/3.7500, ללקוח מתאפשר ליהנות משער המרה הנמוך משער מימוש העסקה (3.8600)
• רמת הנקיעה נבחנת רק ביום הפקיעה
חסרונות:
• שער הגנה גבוה משער הפורוורד
• במידה ושער האירו נחלש ונסחר ביום הפקיעה ברמת/מתחת לרמת 3.7800/3.7500, החברה תדרש לרכוש את האירו ברמת שער המימוש המקורי 3.8600.
אסטרטגיית צילינדר
מכשיר בעל רמת סיכון נמוכה, מספק 100% הגנה, הלקוח נהנה חלקית מהיחלשות האירו אל מול השקל
דסק אנליסטים והדילרים ישמחו לעמוד לרשותכם בבחינת החשיפה וגידור הסיכון
בדבר פרטים נוספים באמור לעיל ניתן לפנות ישירות לדסק אנליסטים בטלפון: 6167070- 03
מידע על המכשירים הנ"ל ניתן למצוא באתר פריקו (http://www.prico.co.il)
אין במסמך זה משום הצעה ו/או יעוץ ו/או המלצה כל שהיא לביצוע ו/או אי ביצוע עסקה כל שהיא. למתעניינים, יש לפנות לדסק אנליסטים לקבלת מידע ופרטים נוספים.
ט. ל. ח.
המידע דלעיל מיועד לעיונו ולשמושו הבלעדי של המנוי אין למוסרו לאחר ו/או להעתיקו בכל דרך שהיא.
