לדולר פוטנציאל התחזקות אל מול המטבעות המרכזיים
שלל אירועים הצפויים בחודש הקרוב, ובהם כינוס ה 7G, פגישת ועדת השוק הפתוח בארה"ב (FOMC) ועמה הציפייה להעלאת ריבית הדולר, משאל העם באנגליה באשר לעתיד מקומה של אנגליה באיחוד האירופי וישיבת הבנק המרכזי האירופי (ECB), עשויים לגרור לתנודות שערים ועימם גדל פוטנציאל התחזקות הדולר אל מול המטבעות המרכזיים.
נתונים כלכליים הצפויים להתפרסם היום ובהם מדד האווירה העסקית בגרמניה לחודש מאי הצפוי להורות על שיפור (106.8 לעומת אפריל 106.6), נתוני הסחר בסחורות בארה"ב ומדד רכש המנהלים בסקטור השירותים הצפוי להורות על עליה במאי (54 נקודות לעומת אפריל 52.8), ירכזו עניין, שכן, נתונים חיוביים ומעודדים מארה"ב תורמים לציפייה לעלייה קרובה בריבית הדולר ומוסיפים לחוסנו של הדולר.
מגמת התחזקות הדולר עשויה לגרור לחלושה מחודשת בתחום מחירי חומרי הגלם בכלל ובקרב המתכות היקרות בפרט, במיוחד לאחר הנסיקות החדות שנרשמו לאחרונה. הדולר אשר התאושש מחולשתו בחודש האחרון נתמך בשלל אירועים כלכליים המספקים תמיכה חשובה לתנועתו מעלה. עליות השערים בבורסות ארה"ב תמכו בעליה בבורסות אסיה בכלל ויפן בפרט. עליה בבורסת יפן בכלל ובמדד הניקי בפרט תרמה לחולשת היאן היפני, המשמש ככלי גידור לנטרול החשיפה המטבעית הכרוכה בהשקעה במניות הנקובות ביאן היפני. התייצבות האירו מתחת לרמת 1.1165 דולר לאירו תומכת בתנועה לעבר הרמה הטכנית של 1.11 דולר לאירו. התייצבות האירו מתחת לרמת 1.1060 דולר לאירו, תאותת על מהלך פרו דולרי משמעותי אף לעבר רמת ה 1.0880 דולר לאירו. להערכתנו הציפייה לנתונים כלכלים משופרים מאירופה, פרי צעדי הבנק המרכזי (ECB) ובהם: שער חליפין נמוך, ריבית אפסית, רמות שפל במחירי חומרי גלם וכו', יתמכו בהתחזקות האירו בחצי השני של שנת 2016. כניסת היואן הסיני, בחודש אוקטובר הקרוב, לסל מטבעות (SDR) קרן המטבע הבינלאומית (IMF), תרמה/תורמת לביקוש ליואן הסיני ולמכירת הדולר/האירו/הליש"ט והיאן היפני (4 מטבעות ה SDR עד למועד השינוי הקרב) שכן נדרשות תנועות הון משמעותיות לשינוי בהרכב החזקות הבנקים המרכזיים.
בשוק ההון מיחסים חשיבות נמוכה לעלייה בריבית הדולר לטווח קצר
הנסיקה המהירה במדד הצופים לעליה בריבית הדולר כבר בחודש יוני הקרוב, מ 5% לכדי 38%, מלמדת אודות הרקע להתחזקות הדולר בימים האחרונים. בארה"ב נשמעים כיום קולות המבקשים להמתין עם ההחלטה לישיבת הועדה (FOMC) בחודש יולי, טרם קבלת ההחלטה לעלות את ריבית הדולר ב 0.25%. ניסיון העבר מלמד כי לשינוי בריבית הדולר לטווח קצר אין השפעה משמעותית על שוק ההון, בעוד, שוק ההון נוטה ליחס חשיבות לשינוי בריבית לטווח ארוך (10 שנים), המשמשת כעוגן בתמחור עלויות המימון בפעילות התאגידים.
פעילות מקומית גוררת לתנודות שערים בשער הדולר שקל
התחזקות הדולר ממשיכה להבלם בקרבת רמת ה 3.87 ₪ לדולר (רמת השער היציג הממוצע של 200 ימי המסחר) והדולר שב ונחלש. להערכתנו בשלב הנוכחי טרם מוצה פוטנציאל הפיחות לעבר 3.88-3.92 ₪ לדולר. ייסוף השקל מוגבל בתנועה לעבר רמת 3.81 ₪ לדולר. בחודש האחרון התרחב משמעותית תחום תנועת הדולר, מהלך המורה כי בראיה לטווח הבינוני והארוך לשקל פוטנציאל ייסוף משמעותי. אין שינוי בהערכתנו, לפיה, בנק ישראל הפועל כמבוגר האחראי, בוחן את מדיניות בזירת שער המטבע המקומי, על בסיס שער העוגן, השער הנומינלי האפקטיבי. להערכתנו הבנק יידרש לשוב ולהתערב במסחר בדולר/₪ היה והדולר יתחזק אל מול המטבעות המרכזיים בעוד בזירה המקומית הדולר ימשיך להיסחר בתחום צר סביב רמת ה 3.84 ₪ לדולר. לאור הערכתנו בדבר פוטנציאל התחזקות הדולר אל מול המטבעות המרכזיים, לדעתנו בטווח הקצר פוטנציאל ייסוף השקל מוגבל. ביקושים משמעותיים לקנות דולר שוכנים בתחום 3.7750-3.82 ₪ לדולר בעוד המוכרים הגדולים ממשיכים ל"חלום ולקוות" לרמות שיא של 3.98 ₪ לדולר ויותר !
אין לראות במידע המופיע באתר משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. קבוצת פריקו ו/או חברות קשורות ו/או בעלי עניין, ו/או עובדים ו/או נושאי משרה בכל אחד מאלו, עשויים להיות בעלי עניין בניירות הערך והנכסים הפיננסיים המוזכרים באתר.
פרטים והסברים באשר לבחינת החשיפות השונות וכן באשר לאסטרטגיות הניתנות לביצוע על מנת לגדר חשיפות אלו ניתן לקבל בדסק אנליסטים בפריקו.
בדבר פרטים נוספים באמור לעייל ניתן לפנות למשרדינו בטלפון : 036167070
סקירות שוק ומידע נוסף בנושא מכשירים פיננסיים ניתן למצוא באתר פריקו http://www.prico.com
אין במסמך זה משום הצעה ו/או יעוץ ו/או המלצה כל שהיא לביצוע ו/או אי ביצוע עסקה כל שהיא
למתעניינים, יש לפנות לדסק אנליסטים לקבלת מידע ופרטים נוספים
ט.ל.ח.
המידע דלעיל מיועד לעיונו ולשמושו הבלעדי של המנוי אין למוסרו לאחר ו/או להעתיקו בכל דרך שהיא
כל הזכויות שמורות (c)
